景氣行情掌握買賣點 文 ● 林隆炫
突圍10545 下目標10807
8年來全球股市走多，如今已有寬鬆轉向緊縮的趨向，果真如此，金融商品恐將修正，而資金行情有轉向景氣行情的可能，轉換間，會有大幅震盪的必要，此時更該把握進退買賣點。
根據歷史經驗，全球股市，正面臨最關鍵的變盤時刻，市場有一個說法「逢7必崩盤」。1987年，美國黑色星期一；1997年，東南亞金融風暴；2007年，世紀金融海嘯。今年為2017年，而且發生的時間普遍落在7月.10月間，基於歷史循環的事實經驗，此時此刻應是全球投資者必須提高警覺，步步為營的關鍵時刻。由於事關重大，我們不能妄加定論，風險是無法評估論斷的，發生或不發生，觸及或躲過，結果大不同，只能評估自己的承擔能力。
寬鬆轉向緊縮趨向
8年來全球股市走多，頻創歷史新高，主要是拜貨幣寬鬆之賜，如今已有由寬鬆轉向緊縮的趨向，果真如此，金融商品價格恐有修正風險，相反的，也意味全球經濟景氣有逐步復甦的契機。簡言之，資金行情有轉向景氣行情的可能，在轉換間會有大幅震盪的必要。
未來必須掌握大起大落的進退買賣點。1997年由8月的10256點，下跌至10月的7040點，再漲到次年的9378點。2007年則由7月的9807點下跌至8月的7987點，又大漲至10月的9857點。以上將是中秋前台股漲跌的可能模式，但現階段台股成交量不及當年的3000多億元，震盪的漲幅將會較小。
台股由104年8月低點7203點上漲至7月高點10545點，上漲已達23個月，漲幅高達3342點，創下了27年來的新高指數。此波漲幅已充分滿足了8871點以下3重大底的技術性最小測量滿足點10539點，在達標後並無進一步的目標期待，除非經過一段整理，在確認整理完成後才能孕育下一波的波段目標。
目前台股在10545點→10283點的狹幅區間進行橫向盤整，如果整理完成向上突圍，則上檔的目標為10807點，如果整理失敗，向下跌落，M頭成型，其技術性最少測量滿足點為10021點，以上為常態下的可能整理區間，但值此關鍵時刻，倘若全球股市出現重大變化，傳統的支撐均不是支撐，此時此刻，必須緊盯盤面，善設停利點。
慶幸的是，此波並非建構在經濟循環，而在資金效應。全球股市的位階有很大的差異，不致有全面修正的疑慮，尤其中國股市的位階仍低，在一帶一路的帶動下，經濟可望復甦，股市亦有榮景可期。法、德在大選後可望帶來經濟榮景，歐亞板塊可望繼美國之後，經濟逐步好轉，帶動全球經濟復甦，台股亦可望在此有利形式下，持續長多走勢，畢竟台股除了少數特定標的出現大漲外，大多數的個股仍處於相對低點，甚至我們所擔心的長線轉折，對這些個股而言，是反轉向上的契機，因此現階段台股所面臨的中段整理，應是資金轉向換股操作的另一次獲利契機。
面對此種新形勢，可採取必要操作策略因應：
第1：當大盤來到相對高檔區大約在10500點上下，避免再追高搶進。而應該將手上持有高基期漲多的熱門標的逢高分批向上獲利了結，將手上持股的部位儘量降到最低，以防不測。
第2：等待大盤指數拉回修正，底部浮現。目前推估1萬點附近應是相對安全的位階，下檔較具體的支撐，第1道防線在10014點；第2道防線落在9859點附近。此區應是低追相對安全所在，此時可逢低酌量承接長期低基期，長線轉折向上的價值型績優股，先建立基本持股，待底部確立，拉出帶量長紅的攻擊發起線拉回再做加碼。
第3：由於現階段處境非比尋常，嚴控風險為最重要課題，嚴控持股比率及多空雙向零持股避開系統風險操作。
M型時代真正會漲的標的非常有限，8年來美國最具代表性的也只有FAANG 5檔，台股也只有大立光、台積電，但這些個股起漲時亦不出色，我們次此理念，選擇可能黑馬的初始狀態供投資者參考以選他山之石功效。以下選股著眼在技術性考量，基本面長期底部區不會顯現，128元的大立光與36.4元的台積電不會有基本面可言，以上選股僅達拋磚引玉之效。
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